Der VIX spiegelt künftige Aktienrenditen nicht wider.
Zwischen dem VIX-Index und künftigen Aktienrenditen gibt es keinen großen Zusammenhang. Vielmehr war der Kauf bei einem etwas höheren VIX immer der Tiefpunkt. Wenn der VIX stark ansteigt, folgen die kurzfristigen Renditen einem Random Walk. Doch mit der Zeit beschert er schließlich sehr hohe Renditen.
Natürlich kann es kurzfristig nach unten gehen
Der VIX hängt einfach von dem Wert ab, den Marktteilnehmer an der Chicagoer Optionsbörse erwarten, wie stark sich die Aktienkurse künftig bewegen werden. Nach oben hin bedeutet ein VIX von 35 natürlich, durch die Wurzel aus 12 geteilt, einen Anstieg um 10 %, doch da der Aktienmarkt im Allgemeinen wie ein Aufzug fällt und wie eine Rolltreppe steigt, bedeutet es, auf die Abwärtsseite zu wetten.
Betrachtet man die Charts der letzten 30 Jahre, war immer dann, wenn der VIX seinen Höchststand erreichte, auch der Tiefpunkt. Der VIX ist lediglich ein vorübergehender Indikator und kein Trend.
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