Só as notas que amadureceram no meu vault do Obsidian vêm para cá. Principalmente mercados, macroeconomia e finanças corporativas; às vezes desenvolvimento e organização de notas.
O índice VIX reflete a instabilidade do mercado, mas não tem grande correlação com os retornos futuros das ações. Pelo contrário, muitas vezes os momentos em que o VIX disparou foram boas oportunidades de compra no longo prazo. No fim, o VIX é apenas um sinal passageiro, não uma tendência.
O KOSPI tem grande peso de large caps exportadoras, como as de semicondutores, e, pela estrutura setorial centrada em B2B, é especialmente vulnerável à alta dos juros nos EUA e à desaceleração global. É uma estrutura em que o índice antecedente do G20 pesa mais que o consumo interno.
A queda recente do KOSPI despertou medo, mas o que importa é quão barato está o mercado em relação ao valor justo. O PER não está baixo, mas a situação está perto do fundo do ciclo. Na comparação dos índices MSCI, a Coreia está ainda mais subavaliada que China e Hong Kong, e o mercado coreano, centrado em semicondutores, tem grande chance de se beneficiar do próximo ciclo da IA.
A história da cripto desde o nascimento do Bitcoin em 2008 até 2022 foi um ciclo de ascensão e queda que passou pela ascensão das exchanges, hacks e regulamentação, o desenvolvimento de ICOs e DeFi, e a expansão da alavancagem que culminou na falência da FTX.
Durante o choque do petróleo de 2008, choviam teorias de esgotamento do petróleo e previsões de US$ 200 o barril, mas na realidade o preço despencou com a crise do subprime e a revolução do shale. O Goldman Sachs lucrou com comissões graças a previsões exageradas, e o mercado deixou a lição do medo exagerado e das previsões fracassadas. As previsões de Wall Street devem sempre ser vistas com criticismo.
Warren Buffett criticou as stock options, afirmando que elas corroem o valor do acionista e criam um sistema de remuneração equivocado, e considerou que uma remuneração em dinheiro é preferível. Em contrapartida, Peter Thiel avaliou que as stock options são válidas no estágio inicial das ações de tecnologia.
O marketplace concentra-se na intermediação e no pagamento, a plataforma na produção de conteúdo e no efeito de rede, e o agregador na coleta e comparação de informações. Cada modelo difere na estrutura de serviço, na forma de receita e no escopo de responsabilidade pela qualidade.
A Unity tem enfrentado resultados fracos devido a fusões e aquisições excessivas e à deterioração macroeconômica, mas é avaliada como uma empresa com potencial de recuperação, com base em sua força centrada no mobile e em sua posição dominante no mercado de motores de jogos.
Assim como os capitalistas industriais do século XX substituíram o poder da nobreza, no século XXI os nerds do Vale do Silício emergiram como um novo poder. A TI gera riqueza colossal mesmo com poucas pessoas e abala a estrutura industrial existente.
O ponto central da questão de câmbio do KDI é a escolha do momento de converter a moeda pelo exportador. Quando o juro americano está alto, é vantajoso manter dólares; quando a Coreia sobe o juro, converter passa a ser vantajoso. Para evitar perda cambial, dá para usar hedge cambial no mercado de NDF.