A próxima década e a Nasdaq

O Starlink ainda não chegou ao mundo inteiro. Tirando o Japão e alguns poucos países, a Ásia está escura feito breu, e com a África é a mesma coisa. E olha que a população da Ásia e da África é 78% da população mundial

Pensando na baixíssima penetração da internet na África e na penetração razoável, mas ainda inferior, da Ásia, o mercado de plataformas e de conteúdo vai se ampliar em dobro; o problema é o pagamento, porque de nada adianta ter conteúdo se não dá para pagar por ele. A taxa de uso de cartão de crédito na África é de uns 3%, e se der para pagar via Stablecoin ou tecnologia Blockchain — ou, deixando o blockchain de lado, via Compre agora, pague depois ou o que for, contanto que essas pessoas consigam pagar —, resolveria. Por exemplo, no momento em que a Netflix só puder ser paga em criptomoeda, as plataformas e big techs americanas vão drenar dinheiro do mundo inteiro, e isso não seria como montar um novo sistema de Bretton Woods do século XXI?

Por mais pobre que seja o país, para andar de carro é preciso comprar combustível; assim como o petrodólar, que sob o Sistema de Bretton Woods recebia o pagamento do petróleo em dólar e sugava de volta para os Estados Unidos uma quantidade incontável de dólares, por mais dinheiro que os Estados Unidos imprimam, consumir conteúdo exige pagar a empresas americanas — não seria esse o dólar da internet, que volta para os Estados Unidos?

Mesmo que outros países queiram fazer o que os Estados Unidos fizeram, a distância tecnológica já é tão grande que dificilmente sai um segundo Android, um segundo Windows ou um segundo iOS no mundo. E esse conteúdo e essas plataformas on-line não provocam inflação de preços de mercadorias nem de grãos

Depois do caso Luna, as stablecoins emitidas estão todas comprando títulos americanos de curto prazo por causa da lei do estado de Nova York, e com isso o Diferencial entre taxas de juros de curto e longo prazo acaba se abrindo mais, mas, enfim, penso que a expansão da internet e a facilidade de pagamento entre países vão levar a Nasdaq a outro patamar

Nesse processo, desconfio que a sanção recaia sobre a China, que é quem ainda poderia aparecer com uma plataforma big tech, em especial sobre os semicondutores. Para isso funcionar, a rede global de nuvem precisa se expandir mais, mas por causa das sanções aos semicondutores a Alibaba Cloud não consegue suprimento a ponto de adiar seu IPO

Para que o que foi mencionado se realize

• fintech (ex. blockchain, BNPL etc.)
• conteúdo (ex. Instagram, Netflix, App Store etc.)
• plataforma (ex. Windows, Android etc.)
• rede de internet global e data centers (ex. Starlink, AWS, semicondutores etc.)

os quatro precisam andar juntos ao mesmo tempo, e por isso penso que, no caso de um índice ao estilo John Bogle com investimento de longo prazo, o certo não seja investir no S&P 500, e sim na Nasdaq 100