Chỉ những bài viết đã chín muồi trong vault Obsidian của tôi mới được chuyển đến đây. Chủ yếu là ghi chép về thị trường, kinh tế vĩ mô và tài chính doanh nghiệp, đôi khi về phát triển phần mềm và ghi chú.
Chỉ số VIX phản ánh sự bất an của thị trường, nhưng không có mối tương quan lớn với tỷ suất sinh lời cổ phiếu trong tương lai. Ngược lại, thời điểm VIX tăng vọt thường là cơ hội mua tốt về lâu dài. Suy cho cùng, VIX chỉ là một tín hiệu nhất thời, không phải xu hướng.
KOSPI có tỷ trọng lớn ở các cổ phiếu vốn hóa lớn dựa vào xuất khẩu như bán dẫn, và với cơ cấu ngành lấy B2B làm trung tâm nên đặc biệt dễ tổn thương trước việc Mỹ tăng lãi suất và kinh tế toàn cầu giảm tốc. Đây là cơ cấu mà chỉ số dẫn báo kinh tế G20 ảnh hưởng lớn hơn cả tiêu dùng nội địa.
Cú lao dốc gần đây của KOSPI kích động nỗi sợ, nhưng điều quan trọng là mua rẻ đến mức nào so với giá trị hợp lý. PER không thấp, nhưng tình hình đang gần đáy chu kỳ. So sánh theo chỉ số MSCI thì Hàn Quốc còn bị định giá thấp hơn cả Trung Quốc và Hồng Kông, và thị trường Hàn Quốc vốn xoay quanh bán dẫn nhiều khả năng sẽ hưởng lợi từ chu kỳ AI tiếp theo.
Lịch sử crypto từ khi Bitcoin ra đời năm 2008 đến năm 2022 là một chu kỳ thịnh suy: sàn giao dịch trỗi dậy, các vụ hack và quy định, ICO và DeFi phát triển, rồi đòn bẩy mở rộng dẫn tới vụ phá sản FTX.
Trong cơn sốt dầu thô năm 2008, thuyết cạn kiệt dầu mỏ và dự báo giá dầu 200 đô la tràn ngập, nhưng thực tế giá dầu đã lao dốc vì khủng hoảng nợ dưới chuẩn và cuộc cách mạng dầu đá phiến. Goldman Sachs thu lợi nhuận hoa hồng nhờ những dự báo phóng đại, còn thị trường để lại bài học về nỗi sợ quá nóng và thất bại trong dự đoán. Luôn phải nhìn các dự báo của Phố Wall bằng con mắt phê phán.
Warren Buffett chỉ trích quyền chọn cổ phiếu vì chúng làm xói mòn giá trị cổ đông và tạo ra một hệ thống đãi ngộ sai lệch, ông cho rằng thà trả thù lao bằng tiền mặt còn hơn. Ngược lại, Peter Thiel đánh giá quyền chọn cổ phiếu là có hiệu quả ở giai đoạn đầu của cổ phiếu công nghệ.
Marketplace tập trung vào trung gian và thanh toán, nền tảng tập trung vào sản xuất nội dung và hiệu ứng mạng lưới, aggregator tập trung vào thu thập và so sánh thông tin. Mỗi mô hình khác nhau về cấu trúc dịch vụ, cách tạo doanh thu và phạm vi trách nhiệm chất lượng.
Unity đang gặp kết quả kinh doanh kém do mua bán và sáp nhập quá mức và kinh tế vĩ mô xấu đi, nhưng được đánh giá là doanh nghiệp có khả năng hồi phục dựa trên thế mạnh lấy di động làm trung tâm và vị thế độc quyền trong thị trường game engine.
Như các nhà tư bản công nghiệp thế kỷ 20 thay thế quyền lực quý tộc, sang thế kỷ 21 những kẻ nerd ở Thung lũng Silicon nổi lên thành quyền lực mới. IT tạo ra của cải khổng lồ chỉ với ít người và đang làm rung chuyển cấu trúc công nghiệp cũ.
Cốt lõi của đề tỷ giá KDI là việc nhà xuất khẩu chọn thời điểm đổi tiền. Khi lãi suất Mỹ cao thì giữ đô có lợi, còn khi Hàn Quốc nâng lãi suất thì đổi tiền có lợi hơn. Để tránh lỗ tỷ giá, có thể dùng phòng vệ tỷ giá trên thị trường NDF.